建立养老账户成本高部分基金公司望而却步

中国基金报记者刘芬

公募基金纳入个税递延商业养老账户投资范围有了新进展。人社部近期表示，正在研究制定养老保险第三支柱政策文件，未来符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品。

如果政策落地，基金公司将面临是否建立养老账户的问题。多位业内人士表示，涉及个税递延功能的养老账户流程复杂，平台开发成本高，仅少数大型基金公司有能力建立养老账户的信息管理平台；部分公募人士明确表示公司不会投入成本建立养老账户。

养老账户具有多重意义

个人税收递延型商业养老保险去年5月开始试点，一年为期，公募基金期待今年5月，养老目标基金有望纳入个税递延范围，一批养老目标基金赶在5月之前成立，养老账户建设也提上了日程。然而，公募基金纳入个税递延商业养老账户并未如期落地，基金公司养老账户相关工作基本处于停滞状态。 人社部的最新表态，再次点燃了相关基金公司的热情。

人社部信息显示，与财政部牵头，会同相关部门研究制定养老保险第三支柱政策文件，目前进展顺利，拟考虑采取账户制，建立统一的信息管理服务平台，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品。

鹏华基金资产配置与基金投资部执行总经理焦文龙表示，“账户制是第三支柱的重要载体，专为个人养老投资而设。与个人绑定，不随投资者职业、空间等的转换而发生转移；税收优惠，只有通过该账户投资个人养老产品才能享受税收递延优惠，养老金的缴费及未来福利支取统一在该账户下进行结算。账户制并不针对特定产品，投资者可以根据自己的年龄、风险偏好等选择所需产品。”

多位业内人士认为，参考美国等发达市场经验，鼓励个人投资者建立自己的养老账户投资，并享有一定个税递延优惠额度，有利于个人投资者长期进行养老投资。

基金公司

建立养老账户意愿分化

尽管公募基金纳入个税递延养老账户尚无明确日程，但不少布局了养老目标基金的基金公司已着手规划养老账户。据了解，今年以来，部分基金公司已对建立养老账户的可行性进行了评估。

有业内人士透露，多家有实力的大型基金公司或将建立自己的养老账户，部分公司已申请投顾牌照，未来将在获批投顾牌照后进一步开发养老账户。不过，由于养老账户的建立成本巨大，一些基金公司或会放弃开发养老账户。

北京某中型公募的市场人士告诉记者，公司前段时间评估了开发养老账户的必要性，系统、平台开发等成本投入将超百万元。业内某金融IT服务商的相关人士表示，养老账户非常复杂，涉及多方面的业务系统，且开发成本很难压缩。

记者获取了一份中登公司设计的个税递延养老账户方案，该方案将中登平台、基金销售机构、税务部门三方联结起来。其中，中登平台为税延养老基金投资提供基础设施服务，记录个人税延养老投资信息，完成账户唯一性校验、投资交易校验、税收优惠额度管理、税收优惠凭证发放等功能。银行、券商、基金公司及独立基金销售机构直面投资者，承担养老基金产品推介、接收投资者交易指令、销售资金的结算和交收、投资交易数据报送等职能。税务部门接收中登平台税收优惠申报、审定、递延税款等相关信息。

从中登提供的解决方案可以看出，养老账户业务流程繁多，系统复杂。华南某公募电商业务负责人表示，大型基金公司才有实力开发建立养老账户，中小型公募普遍不具备相应的实力。

由于成本问题，基金公司建立养老账户的意愿已现分化。北京某大型公募电商人士告诉记者，公司正在申请投顾牌照，获得牌照可做养老账户。上述北京中型公募的市场人士表示，建立养老账户是一笔非常大的投入，公司基本确定不做自己的养老账户，以第三方销售平台养老账户作为补充。