加大养老金政策支持，拓宽投资渠道

投资运营矛盾仍突出,市场呼吁:加大养老金政策支持,拓宽投资渠道

在未来几年,中国将进入老龄化高峰期,这让养老金的运营和管理成为社会各界极度关心的话题。“目前我国通过企业年金、职业年金、全国社会保障基金等方式管理养老金资产,解决了很多问题,但也存在各种政策、体制、监管等多方面的矛盾与问题。”日前,在“第8届富国论坛”上,中国社会保险学会会长,原人力资源和社会保障部副部长胡晓义直言,并建议我国还应该大力发展养老金专营机构,给予税收优惠等。机构人士也认为,我国还应该大力拓宽养老金投资渠道。

市场化不够 监管体系复杂

到去年底,我国60岁以上的老年人口已经超过了23000万人,老龄化率占总人口的比重是19.7%。目前我国养老金资产共75000亿左右,占GDP10%,虽然相比过去实现了较快增长,但仍不足以应对老龄化高峰期的挑战。相比来看,美国养老金资产21万亿美元,是GDP的1.5倍。在此方面,中国的发展空间还非常大,必须利用市场化投资运营来增值保值。

目前我国的养老金市场化投资运营还存在着较多的矛盾和问题。胡晓义分析称,其中,第一类,也是现在养老金资产投资最开始的是全国社保基金理事会投资,其属于特设机构,具有专营性质,而且专注于长期投资,把安全性放在首位,但并不是纯粹的市场化运作。

第二类是企业年金,由人社部会同银监会、证监会、保监会共同制定实施监管,到2014年回报率接近8%,虽然方向正确但也问题也很突出。“首先,各个金融机构属于兼营方式,不能专注于养老金投资运营管理。此外,管理体制分散, 三会 按照各自的行业监管职能和规则监管,这样一套复杂的系统使得监管成本高、协调难度大,市场机构也颇感掣肘多、效率低。”

此外,胡晓义提到,第三类商业保险,由于局限于养老保险产品的开发,其并非养老金全领域全链条的投资和管理,因此,也较难获得针对性的保险税收优惠。此外,便是设立养老金专营机构,但目前在实践上我国经验尚不足。

因此,胡晓义建议,我国应该大力发展养老金的专营公司,同时,理顺监管体制、实施综合监管。引导居民将储蓄放到长期的养老险投资上去,而不是被遍地短期的理财产品所诱惑。

还可提高权益类资产配置比例

富国基金养老金投资部的总经理黄兴也表示,目前我国第一支柱基本养老,即城镇职工基本养老保险,第二支柱就是企业年金和职业年金,第三支柱是个人储蓄性养老。目前我国主要是第一支柱,第三支柱基本没有相应的制度安排,若长此下去,退休生活质量无法保证。因此,这也导致第三支柱将是我国养老金发展比较快的领域。

黄兴也建议,要加强第二第三支柱的发展,必须加大税收优惠力度。尽快推出中国版的个人退休账户,特别是通过税优来鼓励个人储备养老金。此外,他强调,还应该提高权益类资产的配资比例,让受益人拥有更多的选择权。实际上,从历史数据来看,股票市场的收益回报要远高于债券市场的回报率。同时,还应扩大投资范围,如加入黄金可以降低整体的风险,投资房地产的风险也比较低,还有海外市场等等。